Obsah

• Kroky
• Otázky a odpovědi komunity

Ostatní sekce

Ať už plánujete prodat své podnikání, nebo jen chcete vědět, jaké to má cenu, existuje řada možností, jak dát své firmě peněžní hodnotu. Před zahájením je důležité si uvědomit, že případná prodejní cena vašeho podnikání bude sjednána mezi vámi a kupujícími. To znamená, že žádná hodnota, kterou z těchto výpočtů přijdete, nebude kamenná. Tyto výpočty jsou však užitečné pro poskytnutí základny, ze které můžete argumentovat pro hodnotu vaší firmy.

Kroky

Část 1 ze 2: Ocenění vašeho podnikání

1. 

   Vypočítejte účetní hodnotu vaší firmy. Představte si účetní hodnotu vaší firmy jako její čistou hodnotu. Pokud byste prodali jeho aktiva za účelem splacení všech dluhů nebo závazků, co by vám zbylo? Technicky se účetní hodnota vaší firmy vypočítá sečtením veškeré účetní hodnoty jejích aktiv (jako jsou hotovost, vybavení, vozidla a budovy, abychom jmenovali alespoň některé) a odečtením jakýchkoli závazků (zůstatky splatné z půjček nebo jiných dlužných prostředků komukoli) a nehmotná aktiva (jako goodwill a hodnota patentu). To vám ponechá účetní hodnotu pro vaše podnikání.
   • Účetní hodnota nebere v úvahu věci jako budoucí zisky nebo nehmotná aktiva. To znamená, že téměř vždy vrátí nejnižší hodnotu z různých technik oceňování.

2. 

   
   
   Určete tržní hodnotu svého podnikání. Na rozdíl od její účetní hodnoty závisí tržní hodnota společnosti na tom, jak investoři nebo potenciální investoři společnost vnímají. Je definována jako cena, kterou by podnik prodal na volném trhu, za předpokladu, že si prodávající i kupující jsou vědomi všech relevantních skutečností a jednají ve svém vlastním zájmu. Tržní hodnotu lze vypočítat pro veřejné i soukromé společnosti pomocí předpokladů ocenění a srovnatelných společností. Další podrobnosti o stanovení tržní hodnoty pro vaši společnost najdete v článku, jak vypočítat trh společnosti.
   • Pokud je vaše firma veřejně obchodovatelná, můžete vypočítat tržní hodnotu vyhledáním její tržní kapitalizace.Toto je celková hodnota veškerých akcií společnosti. Najděte to vynásobením aktuální tržní ceny krát počtu akcií.
   • U každého podniku můžete odhadnout tržní hodnotu podobně, jak si realitní kanceláře váží domů, zkoumáním podobných podniků, které byly nedávno prodány. Hledejte podniky podobné velikosti a odvětví, jako jsou ty vaše, které byly nedávno prodány, a použijte tyto ceny jako odhad hodnoty své vlastní společnosti.
   • Společnosti lze také ocenit pomocí násobků. Ty v zásadě vynásobí obchodní metriku průmyslovým průměrným násobkem k určení ocenění. Například odvětví může mít průměrné ocenění 20násobných výnosů, což znamená, že společnosti v tomto odvětví lze odhadnout na 20násobek jejich zisku v daném roce.

3. 

   
   
   Vyhodnoťte hodnotu pomocí peněžních toků. Finanční profesionálové používají metodu zvanou analýza diskontovaných bezplatných peněžních toků k oceňování společností a dalších investic. Tato metoda zahrnuje promítání toku příjmů podniku na budoucí období (obvykle alespoň několik let). Tato hodnota je upravena (diskontována) na základě rizika poklesu příjmu. Dále je „zbytková“ nebo „terminální“ obchodní hodnota přiřazena na základě toho, jaká by měla být hodnota podniku na konci projekčního období. Nakonec výpočet diskontování zahrnuje všechny tyto informace k určení „současné hodnoty“ podniku nebo toho, co dnes stojí za to.
   • Je samozřejmé, že tato metoda je extrémně komplikovaná a může mít pro vaši společnost za následek širokou škálu variací. Pokud nejste finanční profesionál, může být lepší najmout si poradenskou firmu nebo banku, aby pro vás tento typ ocenění provedla.

4. 

   
   
   Analyzujte nehmotná aktiva. Na rozdíl od majetku nebo hotovosti jsou nehmotná aktiva majetkem společnosti, které se nelze fyzicky dotknout. To znamená, že společnosti poskytují přidanou hodnotu, aniž by fyzicky přispěly k prodeji. Mezi nehmotná aktiva patří věci jako duševní vlastnictví (včetně autorských práv a ochranných známek), goodwill (účetní termín používaný pro prémii za nákup společnosti) a uznání značky. Ty mohou významně přispět k hodnotě podniku.
   • Zatímco nehmotná aktiva mohou být někdy držena v rozvaze, jako v případě goodwillu, většina z nich je výsledkem účetního úsudku. To znamená, že můžete být kreativní a argumentovat ve svém zájmu o uznání značky vaší firmy nebo hodnotu duševního vlastnictví. Zvažte podporu svého argumentu tržními daty nebo hodnotou podobných nehmotných aktiv v jiných společnostech.

Část 2 ze 2: Hodnocení výkonnosti vaší firmy

1. 

   Analyzujte ziskovost svého podnikání. Prvním a nejzřejmějším krokem při hodnocení výkonu vaší firmy je určení, jak je to ziskové. Tyto informace by měly být snadno dostupné ve vašich výkazech o příjmech za poslední rok a roky před ním. Čísla, která budete chtít prozkoumat ve svém výkazu zisku a ztráty, budou záviset na tom, jak hodnotíte své podnikání. Nejběžnější metrikou používanou k hodnocení ziskovosti je čistý příjem, známý také jako spodní řádek. To představuje váš skutečný zisk po odpisech, úrokových nákladech a daních. Další informace o čistém příjmu najdete v článku o výpočtu čistého příjmu.
   • Můžete také posoudit jiné typy efektivity a ziskovosti zkoumáním různých částí výkazu zisku a ztráty. Například můžete zjistit efektivitu výroby vydělením výnosů náklady na prodané zboží. Díky tomu budete vědět, jak dobře převádíte výrobní náklady na výnosy.
   • Další hodnotou, kterou profesionálové používají k určení ziskovosti, je zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA). Jedná se o čistý příjem s úroky, daněmi, odpisy a amortizačními náklady přidanými zpět. Jedná se o jednoduchý způsob, jak měřit provozní výkonnost společnosti, aniž byste museli zohledňovat finanční a účetní rozhodnutí, nebo porovnávat společnosti v různých daňových prostředích.

2. 

   Zjistěte, jak je vaše podnikání pákového efektu. Pákový efekt označuje, jak velká část operací vašeho podniku je financována dluhem (vs. vlastní kapitál). Zatímco pákový efekt může společnosti umožnit rychlý růst, často se na ni pohlíží jako na riziko kvůli šanci, že by společnost mohla neprovést platby. Jedním z nejlepších způsobů, jak posoudit, do jaké míry je podnik využíván, je poměr dluhu k vlastnímu kapitálu. Tento poměr lze zjistit pouhým dělením celkového dluhu celkovým vlastním kapitálem (peníze zaplacené majiteli a nerozdělený zisk). Vysoký poměr naznačuje, že se společnost na financování růstu hodně zadlužila.
   • Klíčem je určení, zda společnost může zůstat zisková při používání dluhového financování. Pokud je společnost vysoce využívána, ale roste a je zisková, stále riskuje, ale zdá se, že je zvládá dobře.
   • Společnosti s vysokým pákovým efektem, jako jsou společnosti poskytující veřejné služby, vyžadují k udržení stability velmi stabilní výši příjmů a peněžních toků.

3. 

   Posuďte minulost a budoucnost vašeho podnikání. Chcete-li získat představu o tom, kam se vaše podnikání může ubírat, podívejte se na růst výnosů a zisku za posledních několik let. Rostly vaše výnosy důsledně? Rostou s nimi vaše zisky nebo stagnují? Pokud jeden z nich neroste, může to být známka toho, že váš marketing selhává nebo že rostou vaše výdaje. Kterýkoli z těchto důvodů by měl být důvodem k obavám a vyžadovat prošetření obchodních praktik, aby bylo možné provést změnu.
   • Měli byste také analyzovat tržní trendy, abyste se pokusili zjistit, jak ekonomika má a ovlivní výkon vašeho podnikání v příštích letech.

4. 

   Zkontrolujte finanční ukazatele. Při analýze rozvahy, výkazu zisku a ztráty a výkazu peněžních toků je třeba vypočítat tržní a provozní poměry, aby bylo možné poukázat na oblasti vyžadující další studium. Klíčovými poměry jsou poměr cena / zisk (P / E), aktuální poměr, obrat zásob, poměr obratu pohledávek, rentabilita aktiv (ROA), rentabilita vlastního kapitálu (ROE) a poměr dluhu k vlastnímu kapitálu. Hledejte trendy v poměrech za poslední tři až pět let.
   • Poměr ceny k výnosům (známý také jako poměr P / E nebo násobek výnosů) je jedním z nejznámějších a nejcennějších poměrů. Chcete-li ji najít, vydělte cenu akcií akcií jejím výdělkem na akcii. Tato hodnota představuje částku, kterou jsou investoři ochotni zaplatit za každý dolar výdělku společnosti. Jinými slovy, akcie s nižším poměrem P / E jsou lepší investiční volbou, protože při stejné úrovni finanční výkonnosti stojí méně. Neporovnávejte poměr P / E napříč různými průmyslovými odvětvími, protože očekávaný výkon se liší.
   • Současný poměr analyzuje schopnost podniku splácet své dluhy svými aktivy. Naleznete jej vydělením oběžných aktiv krátkodobými závazky. Vysoký poměr často naznačuje, že podnik je velmi schopný splácet své dluhy a je v dobrém finančním zdraví.
   • Obrat zásob se počítá jako prodej vydělený zásobami. To představuje, jak často se během určitého období inventář obrací nebo prodává zákazníkům. Pokud je tento poměr vysoký, je společnost schopna efektivně přesouvat produkt a není zahlcena nadměrným množstvím zásob.
   • Poměr obratu pohledávek se počítá jako čistý prodej úvěrů za období dělený průměrným zůstatkem pohledávek za dané období. To představuje efektivitu společnosti při shromažďování objednávek zákazníků placených úvěrem. Přednost se dává vysoké hodnotě.
   • Poměr návratnosti aktiv (ROA) se snaží efektivně ukázat, že společnost využívá svůj odhad k vytváření zisků. Vypočítává se jako čistý příjem dělený celkovými aktivy.
   • Návratnost kapitálu (ROE) je podobná návratnosti aktiv, ale ukazuje vztah mezi penězi investovanými akcionáři a zisky. ROE se vypočítá vydělením čistého příjmu vlastním kapitálem akcionáře.
   • Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu ukazuje, jak byla společnost financována, ve srovnání příspěvků dluhového financování a investic akcionářů. Lze jej vypočítat vydělením celkových závazků vlastním kapitálem akcionáře.

Otázky a odpovědi komunity

Existuje rychlejší způsob, jak odhadnout hodnotu podniku na základě čistého zisku?

Jill Newman, CPA
Financial Advisor Jill Newman is a Certified Public Accountant (CPA) in Ohio with over 20 years of accounting experience. V roce 1994 získala CPA od Accountancy Board of Ohio a má titul BS v oboru Business Administration / Accounting.

Finanční poradce Existují rychlá pravidla pro oceňování podniků na různých násobcích jejich EBITDA (zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací), ale tato pravidla jsou specifická pro dané odvětví. Můžete je zkontrolovat online na různých webech, například na valuationacademy.com

Každý den na wikiHow tvrdě pracujeme, abychom vám poskytli přístup k instrukcím a informacím, které vám pomohou žít lepší život, ať už vás to udrží v bezpečí, zdravější, nebo vám zlepší pohodu. Uprostřed současné zdravotní a ekonomické krize, kdy se svět dramaticky mění a my se všichni učíme a přizpůsobujeme se změnám v každodenním životě, lidé potřebují wikiHow více než kdy jindy. Vaše podpora pomáhá wikiHow vytvářet podrobnější ilustrované články a videa a sdílet naši důvěryhodnou značku instruktážního obsahu s miliony lidí po celém světě. Zvažte, prosím, přispět na wikiHow ještě dnes.